肆眼驴找房获悉，中国人民银行在2025年4月末至5月期间采取多项措施维护市场流动性，接下来由肆眼驴找房（苏州肆眼驴找房科技有限责任公司旗下品牌名）金融部负责人给大家分享。
一、央行近期流动性操作特点
1. 连续净投放应对短期需求
4月27日、28日、29日分别净投放900亿元、1030亿元、1200亿元，合计3130亿元，以缓解“五一”假期前的跨节资金压力。
上周（4月21日至27日）通过逆回购、国库现金定存和MLF操作实现全口径净投放8640亿元，其中MLF单日操作规模达6000亿元，4月净投放5000亿元，连续第二个月加量续做。
2. 对冲政府债供给压力
财政部于4月24日启动超长期特别国债和中央金融机构注资特别国债发行，预计5月政府债供给将进一步增加，可能对流动性形成扰动。央行提前加大MLF投放，旨在为长期流动性压力提供缓冲。
二、市场利率表现与政策信号
1. 资金面季节性波动
4月29日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜利率下跌6.2个基点至1.5410%，但7天和14天利率分别上行，反映跨节资金需求增加。
专家指出，市场利率上行主要受月末考核、假期取现需求等因素影响，符合季节性规律，央行通过加大投放平抑利率过快上涨。
2. 释放稳增长信号
中共中央政治局会议强调“用好用足适度宽松的货币政策”，适时降准降息，保持流动性充裕以支持实体经济。但短期内降准空间有限（当前存款准备金率约6.6%），央行更倾向于通过MLF等工具灵活调节。
三、未来政策工具与流动性展望
1. 货币政策与财政政策协同
为配合政府债发行，央行可能进一步强化与财政政策的协调，工具包括加大MLF操作、买断式逆回购，甚至恢复二级市场国债买入操作。
2. 流动性宽松趋势延续
专家预测，节后央行将通过逆回购到期自然回笼资金，维持利率稳定。5月至10月政府债发行高峰期间，央行将灵活运用多元工具对冲“挤出效应”，确保市场平稳运行。
3. 中长期流动性管理
MLF加量续作可能替代降准，既满足流动性需求，又为后续政策保留空间。民生银行温彬指出，当前国内外形势复杂，降息需谨慎，MLF操作更具灵活性。
肆眼驴找房研究院负责人表示，央行通过短期流动性投放与中期工具（MLF）的加码，有效对冲了季节性波动和政府债供给压力。